P R I M E  M INISTER

FOR PRESS 17 SEPTEMBER, 1978

ELECTORATE TALK

The d e c i s i o n  o f  t h e  C o n c i l i a t i o n  a n d  A r b i t r a t i o n  C o m m issio n

t o  r e p l a c e  q u a r t e r l y  n a t i o n a l  w age i n c r e a s e s  w i t h  s i x - m o n t h l y

h e a r i n g s  i s  h e a r t e n i n g  new s f o r  A u s t r a l i a .

I  b e l i e v e  t h e  d e c i s i o n  - - w h i c h  comes a t  a  tim e  w hen

A u s t r a l i a ' s  r a t e  o f  i n f l a t i o n  i s  h e a d i n g  to w a r d s  t h e  f i v e

p e r c e n t  m a r k - -  w i l l  c e r t a i n l y  a d d  t o  c o n f i d e n c e  a n d

e c o n o m i c  s t a b i l i t y .  L e s s  f r e q u e n t  h e a r i n g s  g i v e  u s  g r e a t e r

o p p o r t u n i t y  t o  m o d e r a t e  w ag e i n c r e a s e s .  A n o th e r  p i e c e  i n

t h e  e c o n o m ic  j i g - s a w  i s  f a l l i n g  b a c k  i n t o  p l a c e .  I t  i s

g o o d  new s f o r  b u s i n e s s , f o r  m a n u f a c t u r e r s , f o r  e x p o r t e r s ,

f o r  f a r m e r s  a n d  f o r  A u s t r a l i a ' s  g r e a t  r u r a l  i n d u s t r i e s .

M o d e r a t i o n  i n  w age i n c r e a s e s  i s  c r i t i c a l  i n  t h e  f i g h t  a g a i n s t

i n f l a t i o n .  I t  i s  c r i t i c a l  i n  t h e  r e s t o r a t i o n  o f  t h e

p r o f i t a b i l i t y  o f  b u s i n e s s  a n d  i n d u s t r y .  B u t on to p  o f  t h a t ,

i t  i s  f u n d a m e n t a l  t o  a n y  g o v e r n m e n t 's  a t t e m p t s  t o  c r e a t e

new  j o b  o p p o r t u n i t i e s  a n d  t o  r e d u c e  u n e m p lo y m e n t.

T h i s  d e c i s i o n  s h o u l d  m ean t h a t  c o m p a n ie s  w i l l  b e  a b l e  t o

b u d g e t  a h e a d  w i t h  g r e a t e r  c o n f i d e n c e  i n  t h e  s t a b i l i t y  o f

b u s i n e s s  c o n d i t i o n s  a n d  i n  t h e  r e l i a b i l i t y  o f  t h e i r  f o r e c a s t s

W ages a r e  a  k e y  a n d  c e n t r a l  f a c t o r  i n  t h e  c o n t r o l  o f

i n f l a t i o n .  We h a v e  o n l y  t o  l o o k  b a c k  t o  1974 a n d  1975 w hen

w a g e s  w e n t up b y  50 p e r c e n t .  I n  t h a t  p e r i o d ,  i n f l a t i o n

r o c k e t e d  a n d  u n e m p lo y m e n t g re w  w i t h  i t .  E x c e s s i v e  w ag e

i n c r e a s e s ,  e x c e s s i v e  i n f l a t i o n ,  c o s t  j o b s  - -  t h a t ' s  t h e

e x p e r i e n c e  i n  A u s t r a l i a  a n d  a r o u n d  t h e  w o r l d .

J u s t  r e c e n t l y  t h e  w o r l d ' s  l a r g e s t  t r a d e  g r o u p , G .A .T .T . - Â­

s a i d  i n  i t s  a n n u a l  r e p o r t  on i n t e r n a t i o n a l  t r a d e :

"T h e  i n e s c a p a b l e  c o n c l u s i o n  i s  t h a t  t h e  i n d u s t r i a l  c o u n t r i e s

c a n  o n l y  move t o w a r d s  i n c r e a s e d  g r o w th  a n d  e m p lo y m e n t,

s u s t a i n a b l e  p a y m e n ts  p r o c e s s e s  a n d  m o re s t a b l e  e x c h a n g e

r a t e s ,  b y  r e d u c i n g  t h e i r  i n f l a t i o n  t o  l e v e l s  o f  t h e  m i d - 6 0 s " .

" I n f l a t i o n  d o e s  n o t  r e d u c e  u n e m p lo y m e n t, on t h e  c o n t r a r y ,  i t

i s  o n e  o f  t h e  m a in  c a u s e s " . C l e a r l y ,  A u s t r a l i a ' s  s t r o n g

s t a n d  i n  i t s  f i g h t  a g a i n s t  i n f l a t i o n  i s  t h e  o n l y  r e s p o n s i b l e

c o u r s e  i f  we a r e  t o  b r i n g  u n e m p lo y m e n t dow n.

/ 2

2

A l t h o u g h  t h e  G o v e r n m e n t v io u ld  h a v e  much p r e f e r r e d  - -  a n d  "  " Ã¢ÂÂ

a r g u e d  f o r  - -  a n n u a l  w a g e  h e a r i n g s , t h e  u n a n i m o u s  d e c i s i o n

o f  t h e  C o m m is s io n  i s  e n c o u r a g i n g .  I  h o p e  t h a t  a l l

g o v e r n m e n t s , e m p l o y e r s , a n d  u n i o n s  w i l l  m e e t  t h e  d e c i s i o n

w i t h  f u l l  a n d  s i n c e r e  s u p p o r t .

I f  we c o n t i n u e  t o  r e s t o r e  t h e  e co n o m y  b a c k  t o  h e a l t h  - -  a n d

p u t  t h e  j i g - s a w  p i e c e s  b a c k  i n  p l a c e  - -  A u s t r a l i a  c a n

e x p e c t  a n  im p r o v e m e n t  i n  g r o w t h ,  w e l f a r e  a n d  j o b  o p p o r t u n i t i e s .

O v e r s e a s  a n d  l o c a l  i n v e s t o r s  c a n  s e e  t h i s  h a p p e n i n g  a n d

a r e  d e m o n s t r a t i n g  t h e i r  c o n f i d e n c e  i n  A u s t r a l i a .  I  h a v e  n o

d o u b t  t h a t  t h i s  c o n f i d e n c e  w i l l  c o n t i n u e  a n d  t h a t  a f t e r

m any y e a r s  o f  f i g h t i n g  o u r  w ay o u t  o f  n e a r  e c o n o m i c  c h a o s ,

A u s t r a l i a n s  w i l l  s e e  a  r e t u r n  t o  r e a l  a n d  s u s t a i n a b l e

p r o s p e r i t y .

T h e  A u s t r a l i a n  e co n o m y  h a s  b e e n  g i v e n  g r e a t e r  b r e a t h i n g  s p a c e .

We a c c e p t  a n d  w e lc o m e  t h e  d e c i s i o n  o f  t h e  C o n c i l i a t i o n  a n d

A r b i t r a t i o n  C o m m is s io n .

H o w e v e r , a l l  A u s t r a l i a n s  h a v e  a  p a r t  t o  p l a y  i n  o u r  r e t u r n

t o  f u l l  e c o n o m i c  h e a l t h .  T he G o v e rn m e n t c e r t a i n l y  h a s  a  r o l e .

We h a v e  d e m o n s t r a t e d  t h r o u g h  o u r  d e t e r m i n a t i o n  t o  p r e s s  o n

w i t h  t h e  f i g h t  a g a i n s t  i n f l a t i o n  t h a t  we a r e  p r e p a r e d  t o

a c c e p t  o u r  r e s p o n s i b i l i t i e s .  We h a v e  b e e n  u n s w e r v i n g  i n  o u r

c o m m itm e n t t o  g e t  t h e  e co n o m y  r i g h t .

T h e  A r b i t r a t i o n  C o m m is s io n , t o o ,  h a s  a  k e y  r o l e .  I t s  d e c i s i o n

t o  r e p l a c e  q u a r t e r l y  h e a r i n g s  w i t h  s i x - m o n t h l y  h e a r i n g s

i s  p e r h a p s  t h e  b e s t  i n d i c a t i o n  t h a t  i t  a c c e p t s  i t s

i m p o r t a n t  r o l e .

We h a v e  s t r e s s e d  t h a t  e m p l o y e e s  a n d  e m p l o y e r s  b o t h  h a v e  t h e i r

p a r t  t o  p l a y .  E m p l o y e r s  h a v e  a  c l e a r  r e s p o n s i b i l i t y  n o t  t o

s e e k  u n r e a s o n a b l e  p r i c e  i n c r e a s e s  f o r  t h e i r  p r o d u c t s  a n d

s e r v i c e s . E m p lo y e e s  h a v e  a  r e s p o n s i b i l i t y  n o t  t o  p u s h

o u t s i d e  t h e  A r b i t r a t i o n  C o m m is s io n  f o r  h i g h e r  w a g e  i n c r e a s e s .

L a b o r  T r e a s u r e r  F r a n k  C r e a n  o n c e  s a i d :  "O ne m a n 's  w a g e  i n c r e a s e

i s  a n o t h e r  m a n 's  j o b " .  T h a t  r e m a i n s  t r u e  t o d a y .  T h e m o re

w a g e s  c a n  b e  r e s t r a i n e d ,  t h e  g r e a t e r  t h e  o p p o r t u n i t y

A u s t r a l i a n  i n d u s t r y  w i l l  h a v e  t o  f i n d  a  l a r g e r  d o m e s t i c  m a r k e t

a n d  c o m p e t e  m o re  s u c c e s s f u l l y  on w o r l d  m a r k e t s .  T h a t  c a n  o n l y

l e a d  t o  g r e a t e r  j o b  o p p o r t u n i t i e s .

T h e G o v e r n m e n t i s  g i v i n g  i n d u s t r y  t h i s  o p p o r t u n i t y  t o  d e v e l o p .

I n f l a t i o n  i s  f a l l i n g ,  i n t e r e s t  r a t e s  a r e  f a l l i n g ,  i m b a l a n c e s

i n  t h e  e c o n o m y  a r e  b e i n g  p u t  r i g h t , a n d  b u s i n e s s  i n v e s t m e n t

i s  r i s i n g .  B u t  t h e  r e c o v e r y  p r o c e s s  w o u l d  b e  q u i c k e r  i f  w a g e

i n c r e a s e s  w e r e  m o r e  r e s t r a i n e d .

T h e  G o v e r n m e n t i s  n o t  i n  t h e  b u s i n e s s  o f  h i t t i n g  t h e  p o c k e t s

o f  t h e  w o r k i n g  men a n d  women o f  A u s t r a l i a .  T h e f i g u r e s  show  t h a t

o v e r  t h e  l a s t  few  y e a r s  a v e r a g e  w e e k l y  e a r n i n g s  i n c r e a s e d  a t

a  g r e a t e r  r a t e  t h a n  i n f l a t i o n ,  a s  m e a s u r e d  b y  t h e

C o n su m e r P r i c e  I n d e x .  I  b e l i e v e  t h e  o v e r w h e l m i n g  m a j o r i t y  o f

A u s t r a l i a n s  know  t h e  d am age c a u s e d  b y  e x c e s s i v e  w a g e  i n c r e a s e s .

T h e y  s i l l  re m e m b e r w h a t  h a p p e n e d  t o  j o b s  w h e n  w a g e s  s o a r e d

i n  1 9 7 4  a n d  1 9 7 5 . '

. . . / 3

3

T h e  t r a d e  u n i o n  m o v e m e n t know  t h a t  b y  p u r s u i n g  h i g h e r  a n d

h i g h e r  w a g e s  t h e y  a r e  p u t t i n g  t h e i r  w o r k e r s '  j o b s  i n

j e o p a r d y .

T h e r e  i s  a n  o p p o r t u n i t y  f o r  u s  a l l  t o  w o rk  t o g e t h e r  w i t h

a  s e n s e  o f  n a t i o n a l  p u r p o s e  t o  h e l p  t h i s  g r e a t  c o u n t r y

move f o r w a r d  i n t o  t h e  e x c i t i n g  d e c a d e  t h a t  l i e s  a h e a d .

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