--- date: 2021-02-03 --- - [资产](#资产) - [找到长期收益率最高的资产](#找到长期收益率最高的资产) - [为什么选择『指数基金』？](#为什么选择指数基金) - [指数基金品种](#指数基金品种) - [如何挑选适合投资的指数基金？](#如何挑选适合投资的指数基金) - [如何买入基金？定投](#如何买入基金定投) - [构建属于自己的定投计划](#构建属于自己的定投计划) - [家庭资产配置，构建长期投资的心理建设](#家庭资产配置构建长期投资的心理建设) # 资产 * 《穷爸爸富爸爸》：少消费、多储蓄，把攒下的钱投到能带来收入的资产上 * 资产：能够为我们 “` 生钱 `” * 股票、基金、房地产、理财产品 * 现金不是资产，` 现金会贬值 ` * 整个社会的现金越来越多 * 自己持有的现金，占全社会现金的比例会越来越低，越来越不值钱 * 财务自由 * 手里有大量能够 “钱生钱” 的资产 * 财富的差距，在一点一滴中拉开的 * 节约的每一分钱，都是以后的利润 * 有的人看起来 “富有”，但一旦停止工作，高收入也就戛然而止 # 找到长期收益率最高的资产 * 现金流 * 产生现金流的资产：价格取决于「现金流的大小」和『稳定性』 * 不产生现金流的资产：价格取决于「供求关系」，例如黄金 * 收益 * 产生现金流的资产 > 不产生现金流的资产 * 产生现金流的资产中，现金流越高，长期收益率越高 * 不要贪婪，避免不合理的高收益 * 最适合上班族的基金：指数基金 * 股神巴菲特唯一在公开场合多次推荐的基金品种——指数基金 # 为什么选择『指数基金』？ * 指数：选股规则，按照某种规则挑选股票，反应这些股票的平均价格走势 * 开发指数的机构 * 证券交易所 * （国内）上海证券交易所的上证指数 * （国内）深圳证券交易所的深证指数 * （美国）纳斯达克指数 * 指数公司 * （国内）中证指数有限公司 * （美国）标普 500 指数 * （美国）道琼斯指数 * （香港）恒生公司：恒生指数、H 股指数 * 摩根士丹利：MSCI 指数 * 买指数基金就是「买国运」，只要相信国家继续发展，指数基金就能长期上涨，我们能分享国家经济增长的收益 * 指数基金特点 * 基金经理必须按照指数挑选，与基金经理的个人决策能力关系不大，主要取决于对应指数的表现 * 长生不老：不依赖个股和基金经理 * 长期上涨：指数背后的公司，每年赚的钱，会不断投入生产，来年带来更多的盈利 * 成本低 * 管理费：指数基金 0.5%，主动性基金 1.5% * 托管费：指数基金 0.1%~0.14% * 避免个股黑天鹅风险 # 指数基金品种 * 交易渠道 * 场内指数基金：申购赎回 + 证券交易所交易 * 场外指数基金：基金公司申购赎回 * 选股规则 * 宽基指数：不限制行业 * 上证 50：沪市规模最大的 50 只股票（蓝筹股） * 沪深 300：国内股市最具代表性的指数 * 中证 500：排除前 300 公司，中间的 500 个公司，国内中型公司的代表 * 创业板指数：未达到上市条件的公司 * 红利指数：按照策略（股息率）加权，而非上面的市值加权 * 上证红利指数 + 中证红利指数 * 分红当天股价下跌，盈利→股东 * 每年都会有新的盈利、分红 * 生产力和生产效率不断提升，长期看盈利是上涨的 * 基本面指数 * 央视财经 50 指数：专家加权，美国的标普 500 指数 * 恒生指数 * H 股指数：在内地注册，香港上市 * 上证 50AH 优选指数：同时在 A 股和港股上市 * 买入 AH 股相对便宜的，卖出相对贵的 * 纳斯达克 100 指数，32 年内年复合收益率 13.5% * 大多数公司有核心竞争力、稳定的现金流收入 * 风险：外汇额度不够，可能导致暂停申购 * 标普 500 指数：美国传统经济的代表 * 行业指数：投资风险更高，不同行业有不同的特点 * 医药行业：人生老病死（刚需）、人口老龄化 * 养老产业：中证养老产业指数 * 增强型指数基金 * 在股市有明显能获取超额收益的机会时，会操作赚取超额收益 * 有一定风险 * ETF 基金 * 场外基金，但是不直接投资股票，而是投资对应的场内指数基金 * 只能通过股票交易软件 * LOF 基金 * 股票交易软件 + 场外申购赎回 * QDII 基金 * 合格境内机构投资者，非人民币交易 * 如果人民币相对美元升值，持有美元资产就会受到损失 * 投资香港、美国等市场的基金品种 # 如何挑选适合投资的指数基金？ * 价值投资：低估值价值投资 + 指数基金 * 常见的估值指标 * 市盈率：公司市值 / 公司盈利，PE = P/E，适用于流通性好、盈利稳定的公司 * 盈利收益率：市盈率的倒数 * 市净率：每股股价与每股净资产的比率，PB = P/B，适用于企业资产多是可衡量的有形资产 * 股息率：现金分红的收益率 * 盈利收益率法，短时间内变化不大，可以以月为单位 * 当盈利收益率 > 10%，开始定投 * 当盈利收益率 < 6.4%，分批卖出 * 首次低估时的定投资金 * （当月的收益率 / 首次的收益率）^ n * 在相对低估的时候买入多一点 * 适用于上证红利、中证红利、上证 50、基本面 50、上证 50AH 优选、央视 50、恒生指数和恒生中国企业指数 * 恒生指数、H 股指数基金有分红税，盈利收益率要打 9 折 * 博格公式法 * 股息率高、市盈率较低的时候，买入 * 耐心等待 “均值回归”，即时长市盈率从低到高 * 适用于沪深 300、中证 500、红利机会指数、必须消费行业、医药、养老产业 * 未来中国经济的增速可能放缓，收益率应该在 15% ~ 20% 间 # 如何买入基金？定投 * 定投的好处 * 不需要很多钱 * 对投资时机的要求不高，分摊成本 * 避免主观情绪的干扰 * 如何指定定投策略 * 指数基金投资，一轮需要 3 年时间 * 价格低于价值：盈利收益率 > 10% 时 * 指数基金并不是一直适合定投的 * 计算定投的年复合收益率：IRR * 提高定投收益的技巧 * 省下就是赚到 * 降低交易基金的费用，银行申购不打折，支付宝 / 蛋卷经常 1 折 * 分批定投的基金金额，在赎回时，根据每份基金的具体申购日期确定持有时间 * 销售服务费：C 类基金不收取申购费用，但固定收取销售服务费，短期合适，长期还是申购费便宜 * 分红税：基金分红不缴税，股票分红要缴税，成立时间长的指数基金，分红税有优势（国家政策） * 正确处理基金分红 * 并不是所有基金都有分红 * 内地的指数基金，分红时间并不固定 * 低估值时，分红再投入；高估值时，分红用于其他指数基金 # 构建属于自己的定投计划 * 梳理自己的现金流（记账、分析、改善） * 避免 “面子消费”，把钱花在刀刃上 * 买 “必须用的东西” * 避免冲动消费 * 挑选好基金 * 构建定投计划：确定定投的时间和频率 * 定期检查优化，写定投记录 # 家庭资产配置，构建长期投资的心理建设 * 货币基金：安全流动性高，余额宝 * 周四下午 3 点前申购 * 免手续费 * 下金蛋的鹅：能产生现金流的资产，股票、债券、基金、房地产 * 买指数就是买国运，相信中国经济会持续向好，是投资指数基金的基本